RELEVANSI EKSPEKTASI INFLASI DAN UTANG PEMERINTAH TERHADAP KEBIJAKAN MONETER DI ASEAN-5

Naura Syafiya Ramadhani 

Universitas Jember 

M. Abd. Nasir 

Universitas Jember 

Inayah Swasti Ratih 

Universitas Jember 

Ra'iyatu Imadidin 

Universitas Jember 

DOI: https://doi.org/10.19184/jek.v9i2.53691 

ABSTRACT

Monetary policy plays an important role in maintaining economic stability in the ASEAN-5 countries. Inflation expectations, government debt, and GDP growth are the main factors influencing the direction of monetary policy. Based on the theory of rational expectations, formed inflation expectations affect the effectiveness of monetary policy. This study aims to analyze the development and impact of these three variables on monetary policy in the ASEAN-5 countries using the Panel Least Squares (PLS) method. The results show that inflation expectations and GDP have a significant positive effect on monetary policy. Rising inflation encourages monetary policy tightening, while GDP growth provides room for stabilization. Conversely, a slowdown in GDP growth may encourage monetary policy easing to maintain economic stability.

Keywords: Inflation Expectations, Government Debt, GDP, Monetary Policy, ASEAN-5.

ABSTRAK

Kebijakan moneter berperan penting dalam menjaga stabilitas ekonomi di ASEAN-5. Ekspektasi inflasi, utang pemerintah, dan pertumbuhan GDP menjadi faktor utama yang memengaruhi arah kebijakan moneter. Berdasarkan teori ekspektasi rasional, ekspektasi inflasi yang terbentuk memengaruhi efektivitas kebijakan moneter. Penelitian ini bertujuan untuk menganalisis perkembangan dan pengaruh ketiga variabel tersebut terhadap kebijakan moneter di ASEAN-5 menggunakan metode Panel Least Square (PLS). Hasilnya menunjukkan bahwa ekspektasi inflasi dan GDP berdampak positif signifikan terhadap kebijakan moneter. Peningkatan inflasi mendorong pengetatan kebijakan, sementara pertumbuhan GDP memberi ruang untuk stabilisasi. Namun, perlambatan GDP dapat mendorong pelonggaran kebijakan guna menjaga stabilitas ekonomi. 

Kata Kunci: Ekspektasi Inflasi, Utang Pemerintah,GDP, Kebijakan Moneter, ASEAN-5