RELEVANSI EKSPEKTASI INFLASI DAN UTANG PEMERINTAH TERHADAP KEBIJAKAN MONETER DI ASEAN-5

Naura Syafiya Ramadhani 

Universitas Jember 

M. Abd. Nasir 

Universitas Jember 

Inayah Swasti Ratih 

Universitas Jember 

Ra'iyatu Imadidin 

Universitas Jember 

DOI: 

ABSTRAK

Kebijakan moneter berperan penting dalam menjaga stabilitas ekonomi di ASEAN-5. Ekspektasi inflasi, utang pemerintah, dan pertumbuhan GDP menjadi faktor utama yang memengaruhi arah kebijakan moneter. Berdasarkan teori ekspektasi rasional, ekspektasi inflasi yang terbentuk memengaruhi efektivitas kebijakan moneter. Penelitian ini bertujuan untuk menganalisis perkembangan dan pengaruh ketiga variabel tersebut terhadap kebijakan moneter di ASEAN-5 menggunakan metode Panel Least Square (PLS). Hasilnya menunjukkan bahwa ekspektasi inflasi dan GDP berdampak positif signifikan terhadap kebijakan moneter. Peningkatan inflasi mendorong pengetatan kebijakan, sementara pertumbuhan GDP memberi ruang untuk stabilisasi. Namun, perlambatan GDP dapat mendorong pelonggaran kebijakan guna menjaga stabilitas ekonomi. 

Kata Kunci: 

REFERENCES

Alvinasab, S. M. (2016). Monetary policy and economic growth: A case study of Iran. International Journal of Economics, Commerce and Management, 4(3), 234–243.

Bianchi, F., & Melosi, L. (2017). The dire effects of the lack of monetary and fiscal coordination. Federal Reserve Bank of Chicago Working Paper, No. 2017 19.

Clarida, R., Galí, J., & Gertler, M. (1999). The science of monetary policy: A New Keynesian perspective. Journal of Economic Literature, 37(4), 1661–1707.

Cochrane, John H. “Fiscal Theory and Political Economy.” Princeton University Press., 2023.

Fisher, Irving. “The Theory of Interest: As Determined by Impatience to Spend Income and Opportunity to Invest It.” Macmillan, 1930.

Galí, J. (2008). Monetary Policy, Inflation, and the Business Cycle: An Introduction to the New Keynesian Framework. Princeton University Press.

Ghazali, M. F., & Ismail, N. (2019). The effects of interest rate changes on consumption and investment in ASEAN economies. Asian Economic and Financial Review, 9(1), 123–135.

Granville, B., & Mallick, S. (2004). Fisher hypothesis: UK evidence over a century. Applied Economics Letters, 11(2), 87–90.

Hyman, David N. FEDERAL STATE AND LOCAL GOVERNMENT FEDERAL STATE AND LOCAL TOTAL YEAR Apago PDF Enhancer. 2011, p. 808.

Leeper, E. M. (1991). Policy rules, information, and fiscal effects in a Ricardian world. Carnegie Rochester Conference Series on Public Policy, 34, 265–296.

Leeper, E. M. (2016). Fiscal policy and inflation. Annual Review of Economics, 8, 51–76.

Mankiw, N. Gregory. 2016. Macroeconomics. 9th ed. New York: Worth Publisher

Mishkin, F. S. (2015). Macroeconomics: Policy and Practice (2nd ed.). Boston: Pearson.

Nasir, M. A., Qori’ah, C. G., Wardhono, A., Lestari, S. A., & Indrawati, Y. (2013). ASEAN economic and monetary integration: The feasibility of the optimum currency area. In Prosiding Seminar Nasional Ekonomi dan Bisnis (pp. 1–18). Universitas Jember.

Rahman, M. M., & Aziz, M. A. (2021). Public debt, interest rates, and central bank policy conflicts in emerging markets. Emerging Markets Finance & Trade, 57(10), 2831–2850.

Srithilat, K., & Sun, G. (2017). The impact of monetary policy on economic development: evidence from Lao PDR. Global Journal of Human Social Science: Economics, 17(2), 9–16.

Wardhono, A. (2015). Studi kesinambungan fiskal pada variabel makro ekonomi Indonesia: Analisis VAR. Jurnal Ekonomi Kuantitatif Terapan (JEKT), 8(2), 113–121.

Warjiyo, P. (2003). Kebijakan moneter di Indonesia: Teori dan praktik. Penerbit Salemba Empat.

Wulandari, F. (2022). Ekspektasi inflasi dan transmisi kebijakan moneter di Indonesia. Jurnal Ekonomi dan Kebijakan Publik, 13(2), 101–115.